金融物流行业动态(2019第3期)
发布日期:2019-02-11 15:53:23 浏览次数:288

 

 

行业快讯


 

16万亿信贷投哪了

(2019.01.16)信贷再创新高

2018年,在资管新规落地、去杠杆转为稳杠杆的背景下,金融数据呈现出新特点。资管新规要求消除多层嵌套和通道业务,表外转表内趋势明显,银行信贷再创新高。2018年全年,新增人民币贷款16.17万亿,同比多增2.64万亿,增量是上年同期的3倍。不过非标融资持续回落,2018年新增社融规模低于上一年。展望2019年,经济下行压力加大,客观上要求加大金融支持实体经济的力度。“影子银行是必要补充”,非标融资需要稳住。信贷方面,如何进一步加大对小微、民企的支持,仍是商业银行面临的课题。(杨志锦)

导读

交通银行首席经济学家连平表示,未来政策将促进非信贷融资保持平稳增长,目前债券融资已经上来了,信托贷款也在逐步恢复,所以2019年融资状况会进一步有改善。

1月15日,央行发布数据显示,2018年末M2同比增长8.1%;M1同比增长1.5%。

“M1是M2的组成部分,总量有55万亿元,在M2中占1/3。目前广义货币M2增长平稳,M1增速回落主要反映全社会流动性的结构变化,不代表流动性总量规模的变化。”央行调查统计司司长阮健弘称。

其中,2018年12月新增贷款1.08万亿,同比大幅增长,不过主要是票据融资和短期贷款增长,中长期贷款需求仍旧不足。多位分析人士认为,这显示实体融资仍然低迷。全年来看,新增贷款16.17万亿元,创历史新高。

“2018年信贷增量高于2017年,且最后几个月的增长比较明显,这跟政策逆周期调节有关。在表外融资负增长、融资机制短期内难以十分畅通的情况下,信贷增速适当加快对于减轻经济下行压力是有好处的。”交通银行首席经济学家连平称。

受表外融资萎缩影响,2018年社会融资规模增长并不显著,存量规模同比增长仅9.8%。“虽然2018年12月新增人民币贷款超过万亿,但社融增速保持在10%以下,中长期贷款需求仍旧不足,显示实体融资仍然低迷。”京东数字科技首席经济学家沈建光称。

沈建光认为,若想从“宽货币”到“宽信用”,除了货币政策宽松以外,还需要与结构性改革相配合,切实地减税降费提振企业信心、恢复企业盈利水平十分关键。

“未来政策将促进非信贷融资保持平稳增长,目前债券融资已经上来了,信托贷款也在逐步恢复,所以2019年融资状况会进一步有改善。”连平称。

票据融资大幅增长

2018年12月新增人民币贷款1.08万亿元,同比则多增4956亿元,但主要体现在票据融资。具体来看,企业中长期贷款新增1976亿元,占新增贷款不足两成;票据融资大幅新增3395亿,占全月新增贷款的三成以上。

“2018年12月信贷规模总量增长明显,但结构上票据融资较多,3000多亿的票据融资增量反映实体经济需求还没有很好地表现出来。这确实需要一个过程,一方面政策逆向调节后,需求体现有一个过程,同时中国的春节前后是生产活动淡季,2019年3月份以后需求可能会逐步加快释放。”连平对21世纪经济报道记者表示。

一位城商行票据人士认为,2018年12月票据融资规模增长有多方面原因:一是流动性比较充足,票据利率在11月、12月价格往下行较明显,综合融资成本较低;二是年底都要付款,年末、春节前本身就是用票高峰;三是在贷款投放不充分的情况下,有些银行愿意持票据,这会带动转贴现价格下行。

他认为,转贴现市场规模增长说明贷款投不出去,但是现在开票量也在增长,说明企业能自由选择成本更低的融资方式,这是个好现象,因此不能简单说,票据融资增长就反映实体融资需求不足。“现在一年期贴现价格在3.2%左右,转贴现价格在3%左右,企业用票据进行融资,总体成本远低于贷款融资。”

全年来看,2018年新增信贷16.17万亿元,同比多增2.64万亿元。从结构看,住户部门新增贷款占比45.5%,环比下降7.2个百分点,其中中长期贷款占比下降,短期贷款占比上升。非金融企业贷款新增8.31万亿元,占比51.4%,比2018年上升1.8个百分点。

“总体来看,在全年新增人民币信贷中,中长期房贷占比有所回落,居民短期消费贷款有所上升,非金融企业部门贷款增速亦保持上升。可见,在国家政策持续发力支持民营经济的背景下,信贷对实体经济的支持力度持续增强。”民生银行首席研究员温彬称。

新增社融减少3万亿

2018年12月末,M2同比增长8.1%,与上年同期持平;M1同比增长1.5%,比上年同期低10.3个百分点。尤其是M1的持续低位运行已备受关注。

阮健弘称, M1的主体是现金和企事业单位活期存款。2018年M1低位运行,一方面是近年来第三方支付工具和货币市场基金快速发展,社会对M1的需求持续降低。另一方面是当前房地产销售减缓和平台公司财务纪律加强,导致企事业单位活期存款少增较多。

M2虽然全年实现平稳增长,但总体也运行在8%左右的低位。温彬称,尽管财政存款比2018年多投放6280亿元,全年新增信贷亦保持强劲,但在金融去杠杆大背景下,银行同业、表外业务大幅萎缩,货币派生效应持续减弱,叠加外汇占款有所收缩,导致货币增速持续低迷。展望未来,随着政策导向由去杠杆转为稳杠杆,货币增速或将企稳回升。

社融方面,2018年12月新增社融规模中表外融资维持负增长,新增企业债融资持续改善,这与全年社融结构性表现一致,“三多两少”特征明显。“三多”主要表现在:对实体经济发放的人民币贷款同比多增、债券融资显著增加(包括企业债、资产支持证券、地方债)、贷款核销同比多增。“两少”主要表现为:一是表外融资大幅减少,二是股票融资同比少增。

总体来看,社融增速回落。2018年社会融资规模增量19.26万亿元,比2017年减少3.14万亿元,存量规模同比增长9.8%,增速比上年低3.6个百分点。

阮健弘分析称,社融增速回落从金融方面看,主要体现为银行表外资金减少,这是结构性去杠杆的结果,也与金融体系风险偏好下降有关。从实体经济方面看,主要是平台相关行业和债务压力较大的国有企业有效融资需求不足。

“刚进入2018年时,社融规模增长逐步放缓,反映了去杠杆和强监管对金融体系的收缩效应。不过下半年以来,中央政治局会议明确,经济运行稳中有变,逆向调节力度不断加大,因此下半年社会融资缓步抬升,信贷增长明显加快。” 连平称。

温彬认为,考虑到贸易摩擦仍具有不确定性,为了实体经济的平稳健康发展,稳健的货币政策会更加松紧适度,预计未来央行会继续通过定向降准、实施TMLF等方式,保持流动性合理充裕。同时,将持续推进债券、信贷、股权融资“三支箭”,支持民营企业拓宽融资途径,增强金融机构服务实体经济的能力。(来自:21世纪经济报道)

 

 

法治园地


 

不动产登记资料的证据效力

【学科类别】物权

【写作时间】2019年

【中文关键字】不动产;登记资料;证据效力

【全文】

  不动产登记资料由不动产权属证书、权利证明、不动产登记簿以及附属于不动产登记簿的权属来源文件和其他具有支持登记意义的文件材料构成。正确认知不动产登记资料的证据属性与证据效力,对不动产登记行为和人民法院的司法审查行为具有重要的价值。

  一、不动产登记资料属于具有法定证明效力的书证

  不动产权属证书是权利人享有该不动产物权的证明。其记载的事项,应当与不动产登记簿一致;记载不一致的,除有证据证明不动产登记簿确有错误外,以不动产登记簿为准。因此,不动产登记资料具有显著的“证据”属性,其既是不动产权利人及利害关系人维护自身合法权益的重要依据,也是人民法院在司法裁判活动中确认相关法律事实的主要根据,属于我国民事诉讼法规定的具有法定证明效力的书证范畴。

  司法实践中,能够被确认具有证据效力的不动产登记资料包括十七类情形:

  第一类是基于民事法律行为或客观事件,能够证明不动产的权属来源、分析或流转状态等情形而形成的法律文件。诸如,针对不动产物权的设立、变更、转让等民事法律行为而申请登记的文件;或者,基于对不动产标的物灭失、权利主体死亡等民法中的“事件”而依照法律规定所产生的登记资料。例如,因继承、受遗赠取得不动产,当事人申请登记的应当提交死亡证明材料、遗嘱文件或者全部法定继承人关于不动产分配的协议,以及与被继承人之间存在亲属关系的证明文件或相关公证法律文书等材料。

  第二类是界别不动产界址、面积等可以确认不动产权属完整性的法律文件或资料。

  根据原国土资源部发布的不动产登记暂行条例《实施细则》的规定,在不动产登记簿中应当对不动产的界址及表征其权属完整性的相关信息进行登记,并确立了以“不动产单元”为基准的登记规则。因此,凡是能够界别不动产单元的资料均具有相应的证据效力。

  在“不动产单元”的登记体系下,又根据是否在地上存续房屋等建筑物、构筑物以及森林、林木定着物而分为两类情形:一是以土地、海域权属界线封闭的空间作为确认具有独立权利属性的“不动产单元”;二是有地上建筑物且独立成幢、权属界线封闭的空间,以及可区分套、层、间等可以独立使用、权属界线封闭的空间均为可独立登记的“不动产单元”。为此而形成的权籍调查表、宗地图以及宗地界址点坐标等现场勘验和地理定位的资料均属于具有证据效力的文件。

  第三类是在登记程序中,登记申请人所提供的具有保证性、承诺性或自认性的书面文件。包括申请人填写的登记申请书、身份证明文件、对权利真实性和材料真实性含有保证性承诺的文件,以及对自身不动产权利构成“自认”限制的书面文件等资料。

  第四类是登记机关就有关登记事项经询问申请人后所形成的笔录性文件,或者进行实地查看、勘验后所形成的书证资料。

  不动产登记机构在登记前进行实地查看的,应重点查看:一是房屋等建筑物、构筑物所有权首次登记,查看房屋坐落及其建造完成等情况;二是在建建筑物抵押权登记中查看抵押的在建建筑物坐落及其建造等情况;三是因不动产灭失导致的注销登记,查看不动产灭失等情况;四是查看房屋已经竣工的材料;五是查看房地产调查或者测绘报告。因此,经实地询问形成的笔录资料亦属于具有证据效力的不动产档案资料。(未完待续)

 

 

案例分析


 

担保房产未办理抵押登记 仍须担责

案情:借款人小王向阿江借款50万元,小王的父母老王和老赵以其所有的房屋为该笔借款提供抵押担保,但未办理抵押登记。借款到期后小王未能如期还款,阿江诉至法院要求小王及其父母承担还款责任。

案情回放

2016年4月18日,小王向阿江借款50万元,双方约定了具体还款时间,但小王未在约定的时间内还款。2016年5月10日,阿江与小王及其父母老王和老赵共同签订了一份房屋抵押借款合同,合同约定,老王和老赵以其有处分权的坐落于太原市桃园路的一处房产抵押,并将最终还款期限定于2016年5月31日。借款到期后,小王仍不能偿还借款,阿江诉至法院要求小王及其父母偿还借款50万元及逾期还款的利息。

迎泽区法院审理查明,2016年4月18日,小王向阿江出具一张借条载明,小王向阿江借款50万元,小王于2016年5月10还款20万元,剩余款项于2016年5月25日一次性还清。2016年5月10日,阿江与小王的父母老王和老赵签订了一份房屋抵押借款合同,合同约定老王和老赵愿以其有处分权的一处房产作抵押,涉案抵押房产未办理抵押登记。

法院经审理认为,小王与阿江之间借贷关系成立,小王应当偿还阿江借款及逾期还款的利息。对于阿江与小王父母签订的抵押合同,根据《中华人民共和国担保法》第四十一条的规定,应当办理抵押登记的,抵押合同自抵押登记之日起生效。本案中,老王和老赵提供的抵押房产未办理抵押登记,抵押合同不生效,阿江请求老王和老赵归还借款及逾期利息的请求不予支持。判决后阿江不服,向太原市中级人民法院提起上诉。

庭审现场

庭审中,阿江与小王的父母围绕房屋抵押借款合同是否生效及小王的父母是否应当承担还款责任,展开激烈的争辩。

阿江:房屋抵押借款合同是双方当事人的真实意思表示,小王父母应当承担还款责任

“合同当事人双方没有依法到行政机关办理抵押物登记手续,只会导致抵押权未设立的后果,并不影响抵押合同的效力。小王到期不能承担还款责任时,小王的父母应当在抵押合同约定的房屋价值范围内承担一般保证责任,对小王未能履行的部分承担补充清偿责任。” 阿江诉称。

阿江认为,《中华人民共和国物权法》第十五条规定:“当事人之间订立有关设立、变更、转让和消灭不动产物权的合同,除法律另有规定或者合同另有约定外,自合同成立时生效;未办理物权登记的,不影响合同效力。”本案中双方虽然没有办理抵押登记,但抵押合同是生效的,小王父母应当按照合同的约定承担责任。根据《中华人民共和国物权法》第一百八十七条“以不动产抵押的,应当办理抵押登记,抵押权自登记时设立”的规定,双方未办理抵押登记,阿江未能取得抵押权,丧失的只是优先受偿权,并没有丧失请求小王父母偿还借款的权利。

小王父母:房屋抵押借款合同未生效,不应承担还款责任

“本案中,房屋抵押借款合同签订后,双方未去房产管理部门办理抵押登记,该抵押合同未生效,抵押权也未设立,我们不应当承担还款责任。”小王父母辩称。

小王父母认为,根据《中华人民共和国担保法》第四十一条的规定,应当办理抵押登记的,抵押合同自抵押登记之日起生效。涉案房屋为不动产,根据担保法第四十二条的规定,城市的房地产或乡镇、村企业的厂房等建筑物抵押的,应当办理抵押登记。本案中,房屋抵押借款合同签订后,涉案房屋未办理抵押登记,故抵押合同未生效,他们不应当承担还款责任。

法庭:新法优于旧法,房屋抵押借款合同生效,小王父母应当承担还款责任

法庭辩论阶段,审判长概括本案的争议焦点为:房屋抵押借款合同是否生效及小王的父母是否应当承担还款责任。

法庭认为,关于房屋抵押借款合同是否生效的问题,我国担保法与物权法有不同的规定。担保法规定,不动产抵押的,应当办理抵押登记,抵押合同自抵押登记时生效。但物权法第十五条对抵押合同的效力作出明确规定,未办理抵押登记的,不影响合同效力。依据新法优于旧法的原则,在判定抵押合同的效力时应当采用物权法的有关规定。本案中阿江与小王父母签订的房屋抵押借款合同是双方当事人的真实意思表示,虽然没有办理抵押登记,但该抵押合同成立且生效。小王父母辩解该合同未生效的主张,法院不予支持。

根据《中华人民共和国物权法》第一百八十七条的规定,“以不动产抵押的,应当办理抵押登记,抵押权自登记时设立。”本案中,阿江与小王父母签订抵押合同后,未去房产管理部门办理抵押登记,导致涉案房屋的抵押权未设立,阿江未能取得该房屋的抵押权,没有抵押权表明阿江没有取得涉案房屋的优先受偿权,并不会导致阿江失去请求小王父母承担合同责任的权利。

依据合同法的有关规定,生效合同的各方当事人均应接受合同的约束,依约履行各自合同义务,未履行合同义务的当事人应当承担违约责任。本案中,小王父母在房屋抵押借款合同上签字的行为,表明二人认可该抵押借款合同的约定,同意接受合同条款的约束。阿江虽然没有取得抵押房屋的抵押权,其丧失的仅是优先受偿权,并没有丧失请求小王父母承担合同责任的权利。小王父母应在小王不能清偿或不完全清偿到期债务时,承担补充清偿责任。

 

 

箴言警句


 

 

成功之花,人们往往惊羡它现时的明艳,然而当初,它的芽儿却浸透了奋斗的泪泉,洒满了牺牲的血雨。

 

 

员工天地


 

 

 


 

《热锅上的家庭》

我们已经聊完了替罪羊的问题,知道了家庭中孩子的异常表现很有可能是因为父母的婚姻出了问题,那么大卫和卡罗琳婚姻问题的本质到底是怎样的,又是因为什么而产生的呢?下面我就来为你讲述本书的第三个重点,由于过分依赖而形成的“共生纠缠关系”。

作者指出,在亲密关系中,有时人们会努力满足伴侣的一切需求,也希望对方能满足自己。渐渐地,无止境的索取和期望也会让两个人都感到疲惫和惶恐。这种关系会让两人既无法享受亲密,又不能真正地独立。分不能分,和不能和,只能暗自较劲,让彼此的压力越来越大,让整个家庭都陷入痛苦之中,这就是家庭里的共生纠缠关系。

我们还是通过用大卫一家的故事来讲解。每周一次的治疗进行了一段时间,期间克劳迪亚和父母之间也爆发了几次激烈的冲突,但两位治疗师都及时对他们进行了干预和疏导。冲突平息之后,大家也会认真讨论和分析深层的原因。在这个过程中,这家人终于渐渐明白了他们真正的问题所在。随着治疗的进行,克劳迪亚也逐渐从替罪羊的角色里走了出来,生活方式和心理状态都大有好转,治疗的重心也就顺理成章地转到了大卫和卡罗琳的婚姻上来。

而在接下来的几个月的治疗里,虽然克劳迪亚的情况一直在变好,母女两人很少争吵,夫妻之间的疏远却并没有得到解决,治疗开始陷入停滞,每个人好像都有点不耐烦。于是治疗师提出,他们可以暂停治疗,觉得需要的时候也可以随时回来继续。除了卡罗琳,全家人好像都很高兴听到这句话。然而,两位治疗师知道,这个家庭虽然表面上恢复了一团和气,其实只是在自欺欺人,就像一个害怕打针的孩子,明明生了很严重的病,还是跟父母坚持说自己没事一样。这种表面的和平只是出于全家人对婚姻问题的恐惧,他们担心自己无法解决,所以也就不敢面对。(未完待续)